Tekanan Kebutuhan Likuiidtas Energi Ubah Pola Safe Haven Emas di Tengah Konflik Global

AKURAT.CO Harga emas global tidak selalu menguat saat konflik geopolitik meningkat. PT Bursa Berjangka Jakarta (JFX) mengungkap, tekanan kebutuhan likuiditas sektor energi justru dapat mendorong aksi jual emas oleh negara-negara produsen, sehingga harga berpotensi melemah.

Direktur Utama PT Bursa Berjangka Jakarta (JFX), Yazid Kanca Surya, menjelaskan bahwa dalam kondisi ketidakpastian global, kebutuhan pembiayaan energi menjadi faktor dominan yang memengaruhi harga emas.

“Energi bagi beberapa negara yang mempunyai pasokan emas tinggi, dia harus mempunyai likuiditas yang tinggi. Banyak emas dijual di market. Untuk apa? Untuk membeli energi,” ujar Yazid di Jakarta, Rabu (15/4/2026).

Baca Juga: Harga Emas Pegadaian Hari Ini 15 April 2026 Kembali Meroket, Cek Rinciannya!

Menurutnya, kondisi tersebut menyebabkan harga emas tidak selalu bergerak sesuai teori klasik sebagai aset safe haven. Dalam situasi tertentu, tekanan likuiditas justru memicu pelemahan harga.

“Harusnya emas naik dong, itu safe haven commodity. Tapi enggak (naik), itu turun. Kenapa? Karena yang diganggu energi,” katanya.

Data JFX menunjukkan kontribusi signifikan dari berbagai instrumen perdagangan. Pada 2025, nilai transaksi ekspor timah melalui JFX mencapai sekitar USD1,7 miliar dengan penguasaan lebih dari 95% pangsa pasar nasional. Sementara itu, kontrak olein (OLE01) menyumbang 38,7% atau setara 615.028 lot dari total volume Exchange Traded Derivatives (ETD).

Di sisi lain, kontrak Loco Gold mendominasi transaksi over-the-counter (OTC) dengan porsi 85,2 persen dari total volume perdagangan.

Secara historis, emas dikenal sebagai aset lindung nilai (safe haven) yang cenderung menguat saat terjadi krisis, seperti pada periode krisis keuangan global 2008 maupun awal pandemi COVID-19 pada 2020. Namun, dinamika terbaru menunjukkan adanya pergeseran struktur pasar komoditas global.

Yazid menilai orientasi pelaku pasar kini tidak lagi semata pada harga termurah, melainkan pada kepastian pasokan, terutama di sektor energi. Ketergantungan tinggi terhadap energi di tengah konflik membuat negara harus menjaga likuiditas jangka pendek, termasuk dengan melepas cadangan emas.

Sejalan dengan itu, laporan World Gold Council (WGC) mencatat harga emas sempat terkoreksi sekitar 12 persen pada Maret 2026 sebelum kembali menunjukkan tren pemulihan.