The Fed Masuk Fase Wait and See, Suku Bunga Hampir Netral

AKURAT.CO Gubernur Federal Reserve Bank of Minneapolis, Neel Kashkari menilai suku bunga acuan Amerika Serikat (AS) kemungkinan telah mendekati level netral bagi perekonomian.

Dengan kondisi tersebut, arah kebijakan moneter The Fed ke depan akan sangat bergantung pada perkembangan data ekonomi.

Kashkari mengatakan ketahanan ekonomi AS dalam beberapa tahun terakhir menjadi salah satu alasan utama pandangannya. Menurutnya, kebijakan moneter yang telah ditetapkan sejauh ini belum memberikan tekanan signifikan terhadap pertumbuhan ekonomi.

Baca Juga: Klaim Pengangguran AS Turun Tajam, Harapan The Fed Pangkas Suku Bunga Pudar

“Selama beberapa tahun terakhir, kami terus berpikir perekonomian akan melambat, namun kenyataannya ekonomi justru jauh lebih tangguh dari yang saya perkirakan,” kata Kashkari dikutip dari laman CNBC Internasional, Rabu (7/1/2025).

Ia menambahkan, ketahanan ekonomi tersebut mengindikasikan bahwa suku bunga saat ini sudah berada di kisaran yang tidak terlalu menahan maupun mendorong aktivitas ekonomi.

“Dugaan saya, saat ini kami sudah cukup dekat dengan posisi netral,” ujarnya.

Pernyataan tersebut muncul di tengah sinyal dari sejumlah pejabat The Fed yang mengindikasikan kemungkinan penahanan suku bunga pada pertemuan bulan ini. Sebelumnya, The Fed telah melakukan tiga kali pemangkasan suku bunga secara berturut-turut hingga akhir 2025.

Risalah rapat The Fed bulan Desember yang dirilis pada 30 Desember menunjukkan mayoritas pejabat masih membuka peluang pemangkasan lanjutan, seiring dengan tren inflasi yang melambat. Namun, terdapat perbedaan pandangan terkait waktu dan besaran penurunan suku bunga tersebut.

Baca Juga: The Fed Ditaksir Pangkas Suku Bunga Dua Kali di 2026, Begini Dampaknya

Data ekonomi terbaru menunjukkan tingkat pengangguran AS meningkat menjadi 4,6% pada November, level tertinggi sejak 2021. Di sisi lain, inflasi konsumen tercatat lebih rendah dari perkiraan.

Meski demikian, ekonomi AS juga mencatat pertumbuhan yang kuat. Produk domestik bruto (PDB) AS pada kuartal ketiga tumbuh dengan laju tercepat dalam dua tahun terakhir, memunculkan kembali kekhawatiran terhadap potensi tekanan inflasi.

Kashkari menegaskan, The Fed kini berada pada fase menunggu kejelasan data untuk menentukan langkah selanjutnya.

“Kami hanya perlu lebih banyak data untuk melihat mana yang menjadi kekuatan dominan, apakah inflasi atau pasar tenaga kerja,” ujarnya.