Bos ECB Dorong Inovasi dan Integrasi Pasar Modal di Uni Eropa

Lagarde mengungkapkan bahwa ketidakaktifan Eropa dalam merespons tantangan ini telah menghilangkan banyak waktu berharga sejak pesan serupa disampaikannya di acara yang sama tahun 2023.

Menurut Lagarde, posisi inovasi Eropa terus merosot, dengan kesenjangan teknologi antara Eropa dan Amerika Serikat semakin nyata. "Lingkungan geopolitik kini kurang mendukung, dengan meningkatnya ancaman terhadap perdagangan bebas dari berbagai arah," ujarnya melalui lansiran Bloomberg, dikutip Sabtu (23/11/2024).

 

Sejak pidatonya tahun lalu, situasi tidak banyak berubah. Donald Trump kembali ke Gedung Putih, sementara inisiatif Uni Eropa untuk membentuk Organisasi Pasar Modal Bersama (CMU) mandek. Selain itu, Jerman dan Prancis dua ekonomi terbesar di Eropa menghadapi kebuntuan politik, menjelang pemilu di Jerman awal tahun depan.

"Kita semakin membutuhkan pasar modal yang terintegrasi, tetapi kemajuan nyata belum terlihat," kata Lagarde. 

 

Tak sampai disitu dirinya juga menyoroti betapa kompleksnya proses CMU, yang sejak 2015 melibatkan 55 proposal regulasi dan 50 inisiatif non-legislatif. Sayangnya, prioritas nasional seringkali menghambat implementasi.

 

Akibatnya, pasar keuangan Eropa tetap terpecah, dengan masyarakatnya menyimpan lebih banyak aset dalam bentuk tunai ketimbang investasi, berbeda dengan Amerika Serikat.

Lagarde menyarankan pembentukan "European SEC" atau menggunakan pendekatan supranasional yang telah berhasil diterapkan dalam pengawasan perbankan. Alternatif lainnya adalah menciptakan kerangka hukum Uni Eropa yang memungkinkan perusahaan memilih di antara berbagai rezim nasional.

Presiden Bundesbank Joachim Nagel dan Gubernur Bank Prancis François Villeroy de Galhau, yang juga berbicara di acara tersebut, menyerukan langkah konkret untuk menciptakan "Serikat Tabungan dan Investasi."

 

Mereka menekankan perlunya mekanisme intermediasi yang lebih baik, terutama melalui ekuitas dan modal ventura, guna memanfaatkan surplus tabungan sektor swasta senilai lebih dari EUR300 miliar per tahun.

Lagarde juga menggarisbawahi peran penting bank pembangunan publik, seperti Bank Investasi Eropa (EIB), dalam mendukung inovasi dan startup. "EIB perlu diberi ruang lebih untuk memanfaatkan sumber dayanya secara efektif dan mendukung perusahaan rintisan di tahap awal," tukasnya.