Ekonomi

Investor Cek Yuk! Aturan Implementasi Perhitungan PER dengan Metode Trailing pada Data

BEI membenahi metode perhitungan Price Earnings Ratio (PER) dengan menerapkan metode trailing


Investor Cek Yuk! Aturan Implementasi Perhitungan PER dengan Metode Trailing pada Data
Ilustrasi implementasi perhitungan PER (AKURAT.CO/Dharma Wijayanto)

AKURAT.CO Bursa Efek Indonesia (BEI) membenahi metode perhitungan Price Earnings Ratio (PER) dengan menerapkan metode trailing. Metode perhitungan PER trailing menggunakan data laporan keuangan yang sudah dilaporkan pada periode sebelumnya, sehingga dapat lebih objektif jika digunakan untuk melakukan penilaian dan pengambilan keputusan.

" Penerapan metode trailing menjadi penting karena PER merupakan indikator populer yang digunakan oleh para investor, manajer investasi, analis saham, dan sebagai salah satu indikator fundamental dalam berinvestasi," ujar Sekretaris Perusahaan BEI Yulianto Aji Sadono melalui keterangannya, Selasa (30/11/2021).

Selain itu, PER saham juga menjadi salah satu indikator yang diperhitungkan dalam kriteria evaluasi indeks, kriteria saham marjin, evaluasi serta pemantauan perusahaan tercatat, dan lain sebagainya. Sejak lama BEI telah mempublikasikan nilai PER dalam berbagai publikasi statistik, baik PER masing-masing saham, PER sektor, maupun PER BEI (market).

" PER adalah rasio yang digunakan untuk menilai suatu saham perusahaan itu murah (undervalued) atau mahal (overvalued) dengan berdasarkan perhitungan harga saham dibagi laba per saham," imbuhnya.

Adapun menurut S. Basu (1977), portofolio yang memiliki PER rendah mendapatkan return lebih besar atas dasar penyesuaian risiko, proposisi harga dengan kinerja investasinya.

PER = Harga Saham per lembar Laba per saham (atau EPS). Perhitungan PER trailing masing-masing saham akan berdasarkan kinerja keuangan aktual yang sudah diterbitkan oleh perusahaan tercatat (menggunakan laba bersih periode 4 kuartal atau 12 bulan terakhir).

Earnings Per Share (EPS) Trailing = Laba 12 bulan terakhir. Jumlah saham tercatat PER market trailing dihitung dari median semua PER saham di BEI dengan laba positif dan di bawah batas ambang (threshold) yang ditentukan oleh BEI, yaitu sebesar persentil 90 persen.

" Penggunaan persentil 90 persen sebagai threshold ini dilakukan dengan pertimbangan mampu memitigasi risiko perhitungan PER BEI yang bias akibat outliers dan sudah cukup baik untuk bisa menilai valuasi PER dari distribusi data," terangnya.

Ketersediaan perhitungan PER trailing atas setiap saham akan menyesuaikan terhadap ketersediaan data yang telah diterbitkan oleh perusahaan tercatat dengan ketentuan sebagai berikut:

a. Tersedia PER perusahaan tercatat berdasarkan data dari laporan keuangan terakhir selama periode 4 kuartal,

b. Tidak tersedia PER perusahaan tercatat yang tidak/terlambat menyampaikan laporan keuangan  lebih dari 1 tahun,

c. PER negatif akibat perusahaan tercatat membukukan trailing laba negatif, maka tidak dimasukkan dalam perhitungan PER market, dan

d. PER positif ekstrem atau di atas persentil 90 persen dianggap sebagai outlier sehingga tidak masuk dalam perhitungan PER market.

Menurut Yulianto, implementasi PER trailing ini menjadi bukti nyata komitmen BEI dalam menghadirkan data statistik pasar modal yang akurat dan kredibel, serta menjadi langkah awal BEI untuk menyempurnakan perhitungan data statistik pasar modal lainnya.

" PER trailing yang dipublikasikan BEI diharapkan dapat menjadi acuan bagi investor untuk melakukan analisis fundamental dengan lebih akurat dan detail terkait valuasi saham agar lebih objektif dalam menentukan keputusan investasi," pungkasnya.[]